這首詞寫的是閨怨之情，就其內容而言并無多少新意，但其藝術構思卻很有獨特之處。詞中寫一位婦女因丈夫經常不在家，難得和他團圓而生怨恨之情。從詞中描寫看，這位婦女大約住在江邊樓上。當時正是夜晚，皓月當空，月光灑在江邊樓頭，于是望月懷人便成了這首詞的當然主題了。以寫明月來寄托思婦愁思，這在古代詩詞中已是屢見不鮮的手法了，但這首詞卻能在前人已差不多用“濫”了的手法中翻出新意來，別出機杼，不落俗套，令人有耳目一新之感。

詞中因思婦獨守空閨時對月而怨，故以月設喻，上下兩片均圍繞著月而抒情。上片以“恨”起頭，所恨為何？“恨君不似江樓月，南北東西，南北東西，只有相隨無別離。”丈夫離家不歸，妻子獨處幽閨。徘徊樓頭，煢煢孑立，形影相吊，唯有明月與其相伴。望著明月，不由得怨恨丈夫不象這明月，明月不論南北東西，總與她相隨相伴，并以那柔和似水的月色撫慰著她的孤獨的心靈。這里，明月成了有情之物，它的脈脈溫情正反襯出丈夫的無情。本屬無情的看來有情，本該有情的倒如此無情，兩相對照，不由得不恨。設喻之巧，已屬不凡，然而僅此還不足以體現全詞構思之妙。

下片仍以“恨”字起頭，而且首句與上片首句相比只改動了一個字，由上片的“不似”變為“卻似”，意思正好相反。“恨君卻似江樓月，暫滿還虧，暫滿還虧，待得團圓是幾時？”仍是以月設喻，但設喻時的著眼點已有不同。上片著眼點在于月之相隨與人之別離，故云不似；這里著眼點卻在月之圓虧和人之團圓與分離，月圓日少于月虧日，“暫滿還虧”正是其特點，而這對夫婦也是團圓日少，分離日多，兩者相比，有相似之處，故云“卻似”。于是明月的“暫滿還虧”恰好象征了夫婦的難得團圓，因此明月在下片中不僅不能讓思婦感到可親，而且適足以使其更加痛苦。“待得團圓是幾時？”以問句作結，將思婦心中的哀怨與渴望一并表現了出來。

通篇以月設喻。按修辭學上的規定，所比的對象和用作比喻的事物之間必須有類點。而事實上這類似點往往不止一處，著眼于此是一種比喻，著眼于彼便又成另一種比喻。這首詞上片著眼于“相隨無別離”，以此比照丈夫，故云“不似”；下片著眼于“暫滿還虧”，比之夫婦團圓少分離多，正相吻合，故云“似”，而比喻的本體(丈夫)和喻體(明月)不變，僅變化其中的“類似點”，就形成兩種截然不同的結果。這兩種不同的結果所起的作用又是一致的，都說明了丈夫外出不歸給妻子帶來的痛苦。將這兩種比喻方式放在同一首詞的上下兩片，就使詞的構思顯得精致巧妙，令人贊嘆了。這正可看出作者藝術手法的高超。有人說中國文學有一特點，歷來采用過的事，不知多少次反復成為題材，因此中國占代的作家無論如何也要在表現上獨出心裁，在表現上特別用力，否則就引不起讀者的興趣。我們讀這首詞，便覺得確實如此。另外，這首詞還有一個特點，即上下片的二、三兩句分別是疊句，這并非《采桑子》詞格所規定，但這里用疊句，卻使行文流暢生動，反復詠嘆，起到了突出強調的作用。