這篇《南鄉(xiāng)子》著力傾訴作者獨特深沉的人生憾恨：“無家飄零”之愁。劉秉忠早年不遇于世，曾離家出隱；后又棄家為僧，割斷塵緣，如無根浮云，飄蕩四方；軍興以來，見幸忽必烈，更是遠離家人，長年南征北戰(zhàn)，伐大理、伐宋，連歲播遷，過著“驅馳萬里程，去來鞍馬上”的游子生活。詞人內心深處是一個熱愛萬靈、熱愛生活、熱愛家庭的有血肉有真情的真男兒，因此，“無家飄零”之愁一直是他心頭郁積難解的情結。本篇采取上下片對照行筆的手法，正寫反襯，實虛兼用，一抑一揚，寫足寫透無家飄零的一掬愁情，透露出飲經滄桑的社會活動家對人生道路一種超越功利的理性沉思、雋味深致，足堪吟詠。

詞先正面鉤勒游子形象，潑濃墨狀摹其無家的生活狀態(tài)和羈旅情思，實寫自身愁楚。“游子繞天涯。”大筆如椽，總敘概貌，廣袤的空間中置一孤身浮游的行人，從直觀上喚生煢獨悲苦之感。“蠻煙”、“塞沙”，一南一北，一熱一寒，皆荒涼絕域、人跡罕見，正是“天涯”地段的兩處典型；通過“才離……又(至)……”的急迫語氣，自然地并肩出現(xiàn)一句中，鏡頭大幅度地快速旋掃，形象地表現(xiàn)了他奔波萬里，行色匆匆的艱苦生活。據(jù)劉氏“離闊中年”所作《寄友人》詩云：“漠北云南空浪走，今春又負杏花天。”大約詩詞都是從忽必烈“征云南”時作，實有實際經歷，非文人泛泛興嘆。第三句一轉，跌入歲時大節(jié)“寒食”，自空間的寬面上縮聚于時間的一點中，層層折進，不斷強化游子的生活風貌：“歲歲年年寒食里，無家，尚惜飄零看落花。”清明寒食，從唐宋以降，是民間歸掃先垅、哀致孝思的大節(jié)，北人尤重之。劉氏雖負邢州俠士骨腸，卻無家可歸，只是流落行途，惜觀落花瓣瓣。這種處境，不僅今年如此，竟是“歲歲年年”長期如此。它也不是泛寫，詞人另一首《清明后一日過懷來》詩就有云：“驛馬蕭蕭云日晚，一川風雨過懷來。”經年累歲繞行天涯，節(jié)日春時亦無例外，人非草木，焉能無感。結句極妙：“無家”之語，本已泄出悲聲泣意，“尚惜”輕輕一轉筆鋒，信手拈來一幅落花飄零的圖畫，濃情淡然化作春景，渾含不露，格外凄惻動人。飄零的落花，與飄零無家的游子，在惜惋的情嘆中，化合一體，畫面上蕩漾出不盡的羈旅情思。無家之恨，淋漓盡致。

然而詞人意猶未止，下片另出奇兵，推現(xiàn)一位“閑客”形象；處處以無家游子的勞碌飄零生活作對照物，用心塑造，虛語寄情，進一步從生命本體意識上去襯托詞人內心的人生感受與思索。“閑客”形象突出一個“閑”字：萬事不關心，脫形物外，閑暇自得，身心皆得逍遙自由。“臥煙霞”言其高臥深山，與煙霞為友。遠離囂雜塵世，當然也不會被區(qū)區(qū)名利驅役奔勞，潛意即“山水清佳自在游，利名莫莫復休休”(《晚游》)，所以下句逼出：“應笑勞生鬢早華”。“勞生”者指上片游子。詞人多次自嘆：“半紙功名滿地愁，都教白了少年頭。”“歸鴉一片投林去，自笑勞生未解休。”(《秋日途中》)可見，這也是詞人內心的“另一半”心聲。接下寫閑客具體生活情狀：晝夢香甜。夢魂正在酌石泉燃槐木，悠然煮茗欲品時，忽被樹上啼鴉驚破。含笑張目，伸腰下床，就此掃地焚香，在雅潔無塵的環(huán)境中，自煮茶湯，品啜龍團。閑客從容自得、蕭灑塵外的雅人情趣，與上片游子的生活、心態(tài)構成強烈的對比，細細品來，詞人“無家飄零”之恨竟有堅澀不融的樣子；全篇的主旨由之烘托得極為鮮明。值得指出：在反觀兩種人生中，劉秉忠似有悔恨勞生、抽身林泉的出世之志；這是封建社會許多文人心中常出現(xiàn)的入世與出世的心理矛盾，作者也不例外。不過，縱覽詞人一生，盡管他常懷“自笑勞生”、“飄零無家”的憾恨，但積極入世、“以天下為己任”(《元史》本傳)，的胸襟仍是其思想主流，這是讀本詞時不應忘記的。