這是詞人旅行漂泊在外，于春光已晚之時的思鄉懷親之作。

上闋描寫春光即逝：花褪殘紅，杏樹枝頭已結出小小的青杏；天氣和暖，燕子已從遙遠的南方歸來，飛進去年巢居的人家；涓涓綠水，繞著人家緩緩流動，似有眷眷留戀之意；枝頭的柳絮在風中越落越少，柳葉凝碧了；青青的、散發芳香的野草，綠滿平野川原，舉目萋萋，令人想起自己家鄉的晚春景色。這些景物都是詞人在異鄉野外行旅之中所見，暗暗觸動他心中的思鄉之情。

下闋轉入懷念居家妻兒的情境。他經過一個大戶家，院墻高筑，墻外看不見墻那邊的情景，但見墻里聳立的秋千架，有少女、少婦正在愉快地蕩著秋千，歡笑之聲傳到墻外；行人側耳諦聽，他家也有這樣的秋千場院吧，銀鈴般的笑聲多么象自己妻女歡愉的笑聲；他停步欲多聽一聽，可是墻里歡笑之人似乎不理解他的心情，丟下秋千漸漸地走遠了，笑聲漸漸地聽不見了，墻里一片靜悄悄。唉，我如此多情，她們全然不覺，真令人懊惱不已！作者安排這樣一個小小的情節，來反襯自己的思家心切，欲解煩惱反更煩惱，這是借景寫情的極高明之筆。有人評曰：“言墻里佳人之笑，本出于無心情，而墻外行人聞之，枉自多情，卻如被其撩撥矣。”(《詩詞語辭匯釋》卷五)說得極是。

傳說蘇軾被謫調惠州時，未帶家眷，僅有侍妾朝云隨行，一日命朝云歌此詞，朝云淚滿衣襟。說：“奴所不能歌，是‘枝上柳綿吹又少，天涯何處無芳草’也。”春光日老，離家日遠，青年女子唱之，傷懷離情，更難自制吧。