這首南山紀游之作，掇拾眼前景物，卻涉筆成趣，寓意深刻，有自然渾成之妙。

元豐七年（１０８５）三月，蘇軾在黃州貶所過了四年多謫居生活之后，被命遷汝州（今屬河南臨汝）團練副使。這種量移雖然不是升遷，但卻標志著政治氣候的轉機。據《宋史》本傳，神宗手札移軾汝州，有“人材實難，不忍終棄”之語。這年四月東坡離黃赴汝，心境比較輕松，一路上頗事游訪。暢游廬山，在江西筠州探視了胞弟子由，到金陵又與致仕家居的王安石酬唱累日，且有買田江干、相偕歸隱之約。這年歲暮，蘇軾來到泗州，即上書朝廷，請罷汝州職，回宜興休養。本詞就是在這種背景下創作的。

小序中提到的劉倩叔，不詳其人。查傅藻《東坡紀年錄》，元豐七年內，東坡與之同游泗州南山并都有詞記述的，有十一月晦日之劉仲達，為眉山舊相識，作《滿庭芳》；十二月之泗州太守（王明清《揮麈后錄》卷七謂名劉士彥），作《行香子》；同月二十四日之劉倩叔，作《浣溪沙》。詞序稱“泗州劉倩叔”，又不帶寫官職，當不是前二劉。按東坡詩集元豐八年正月泗州作有《書劉君射堂》詩，施元之注謂《續帖》刻石有東坡自注云：“劉曾隨其父典眉州。”（分類本此詩題為《劉乙新作射堂》，題下注“乙父嘗知眉州”。）故詩首句稱“蘭玉當年刺史家”。王文誥《蘇詩總案》因謂此詩中“劉君”與二劉（士彥、仲達）不合，乃家于泗州者，即劉倩叔。可備參考。蓋詞題稱“泗州”是指其本籍或寄籍；其父曾知眉州，與東坡沾一層關系，故同游南山，并得他為射堂題詩。

這首小令是以時間為序來鋪敘景物的。從早上寫到中午，從細雨寫到天晴，層次非常清楚。上片寫沿途景觀。第一句寫清晨，風斜雨細，瑟瑟寒侵，這在殘冬臘月是很難耐的，可是東坡卻只以“作曉寒”三字出之，表現了一種不大在乎的態度。第二句寫向午的景物：雨腳漸收，煙云淡蕩，河灘疏柳，盡沐晴暉。儼然成了一幅淡遠的風景圖畫了。一個“媚”字尤能傳出作者喜悅的心聲。“媚”者，動態之美也。作者從搖曳于淡云晴日中的疏柳，覺察到萌發中的春潮。于殘冬歲暮之中把握住物象的新機，這正是東坡逸懷浩氣的表現，是他精神境界上度越恒流之處。“入淮”句寄興遙深，一結甚遠。句中的“清洛”，即“洛澗”，發源于合肥，北流至懷遠合于淮水，地距泗州（宋治在臨淮）不近，非目力能及。那么詞中為什么又要提到清洛呢？這是一種虛摹的筆法。作者從眼前的淮水聯想到上游的清碧的洛澗，當它匯入濁淮以后，就變得混混沌沌一片浩茫了。這是單純的景物描寫嗎？是否含有“在山泉水清，出山泉水濁”的歸隱林泉的寓意在內呢？

下片寫春盤初試的杯盞清歡。一起兩句，作者抓住了兩件有特征性的事物來描寫：乳白色的香茶一盞和翡翠般的春蔬一盤。兩相映托，便有濃郁的節物氣氛和誘人的力量。“雪沫”句寫點茶，用筆入微，蔡襄《茶錄》：“凡欲點茶，先須熁盞令熱，冷則茶不浮。”又云：“鈔茶先注湯，調令極勻，又添注入，環回擊拂，湯上盞可四分則止。視面色鮮白，著盞無水痕，為絕佳。”這可視為對“雪沫乳花”的詳盡的注解。午盞，指午茶。此句可說是對宋人茶道的形象描繪。“蓼茸蒿筍”，即蓼芽與蒿莖，這是立春的應時節物。《風土記》：“元旦以蔥、蒜、韭、蓼、蒿芥雜和而食之，名五辛盤，取迎新之意。”東坡此次出游為臘月廿四日，距春節很近，故得預賞春盤以應節候。兩句中一言飲，一言食。以樽俎間的微物入詞，本是很難討好的。因為這些供人口腹之欲的物品，嚴格說來不是精神范疇的審美對象。可是東坡卻用以入詞，而且是用一種屬對工整的形式來寫的，這就難上加難。試看“雪沫”、“蓼茸”二句，詞性字聲，纖悉皆合，既工整熨帖，又流轉自然，可見筆力之健舉。《浣溪沙》為六句七言之體制，上下片皆以單句作結，故末句之經營，十分重要。即如下片以“人間有味是清歡”作結，則前面所鋪陳的景物，如午盞之茶香，春盤之蔬美等，一并升華為清歡之意趣了。其饾饤細物，并成妙諦，而不以瑣屑為病者，就在于煞尾收得好，有畫龍點睛，叫破全篇之功效。近人劉永濟《詞論》云：“小令尤以結語取重，必通首蓄意、蓄勢，于結句得之，自然有神韻。”持論此詞，真有笙磬之合。一經結句點破，前此之細雨曉寒，晴灘煙柳，無不與詞心契合，并化清歡了。雖然這里沒有什么華堂宴席與金碧樓臺，但是，對于一個心地坦蕩與情致高潔的詩人來說，有什么比擺脫羈絆和歸向自然更令人欣快的呢？在《前赤壁賦》中，作者曾熱情謳歌過江上之清風與山間之明月，認為這是造物者賜予人們的無盡寶藏。而今天撥響他的琴弦的，仍然是這同一個共振的頻率。我們的詞人是多么向往寧靜無憂的田園生活呵。“人間有味是清歡”，這是一個具有哲理性的命題，用在詞的結尾，卻自然渾成，有照徹全篇之妙趣。此誠所謂“意到語工，不期高遠而自高遠”之作也。